尊敬的各位投资人:


截止2014年6月27日,中信信托道睿择1期证券集合信托计划产品累计净值为129.69。今年以来,产品收益率增长率为7.15%,同期沪深300指数收益率为-5.68%,上证指数收益率-2.61%,产品相对指数收益分别为12.83%、9.76%。自产品成立以来,累计收益率为增长率29.69%,同期沪深300指数收益率为-20.35%,上证指数收益率-17.87%,产品相对指数收益分别为50.04%,47.56%。

回首二季度,产品的仓位控制基本在30-40%之间,按照年初确定的选股标准,即总市值小于50亿,去年以来涨幅不高,有强烈转型意愿这三个标准,我们对组合做了优化。从半年来运行结果来看,选股策略是完全正确的,虽然绝对收益不到10%,但考虑到为了防范整体市场风险,仓位基本在50%以下,这一结果还是令人满意的。

展望下半年,我们认为市场仍将保持区间震荡,一方面由于受经济下行的影响,货币政策将趋于宽松,同时新股扩容也明显放慢了节奏,这都有助于封杀市场向下的空间。另一方面受政府反腐工作的影响,证监会工作重点也放在了治理内幕交易和制度建设上,这将会打击市场的人气。此外,由于多年来缺乏赚钱效应,外部资金流入股市很有限,所以整体上还是一个现有资金内部博弈的局面,指数不会有太大的涨跌。我们从一个更长的时间跨度来分析当今的市场,我们会发现市场正处在一个漫长调整的后期,拐点还没有出现。再以现有市场参与者的角度来看,半年来多数机构和投资者没有赢利,需要下半年启动局部行情来进行博弈,上半年的行情中一部分小市值股票经历了剧烈的震荡后创出了新高,轻大盘重个股操作方法依然是主流,场内资金从蓝筹股向中小市值股流动的趋势,下半年还将持续。

基于以上判断,三季度我们的操作策略依然是严格控制仓位,按照三条选股原则精选个股,发掘新的标的,中线持有。

再次感谢各位投资人对道睿择一直以来的信任和支持,我们将一如既往地全身心投入到我们所热爱的事业中,创造令人满意的回报。


 


北京道睿择投资有限责任公司

2014.7.14


2014年07月14日

道睿择:2014年度第二季度投资策略
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