尊敬的各位投资人:


截止2014年9月26日,中信信托道睿择1期证券集合信托计划产品累计净值为144.44。今年以来,产品收益率增长率为21.9%,同期沪深300指数收益率为4.95%,上证指数收益率9.94%,产品相对指数收益分别16.95%、11.96%。自产品成立以来,累计收益率为增长率44.44%,同期沪深300指数收益率为-9.72%,上证指数收益率-5.32%,产品相对指数收益分别为54.16%,49.76%。

二季度,我们对持仓品种进行了较大的调整,卖出了以创业板为代表涨幅较大的股票,买入了一批具备重组潜力的股票,大幅增加了军工股的权重,同时将仓位提升到50%以上。

对未来的市场趋势,我们从过去近三年来的谨慎态度转变为较为强烈的看涨!虽然还有一定的不确定因素有待进一步明确,但决定市场涨跌最核心的因素,即资金供给出来了。这是自11年以来的根本性转变,市场即将从存量资金博弈市转变为增量资金推动。未来的一年时间将有可能成为自11年以来最好的市场投资时间。

造成我们对市场如此乐观的根本原因在于,过去几年中的吸纳资金最大几个领域(房地产市场、信托产品市场,实业投资、政府投资)资金吸纳能力大大下降。房地产市场由于缺乏继续大幅上涨的能力,除自住购房,投机资金将逐步远离这个市场,借信托渠道的大量拆解资金由于政策和风险两方面的原因,也已经无法再继续扩大规模,原有借出的资金到期后边必须寻找新的出口,实业投资在可见的未来几年中都很难出现一个新的投资高潮,政府投资以目前的情况来看,已经不大可能再出现。08年那样的大规模增长,反倒有可能随着政府职能的转变而逐渐占比降低,反而证券市场,政府管制放松已经带来了资本并购重组的空前活跃,带来良好赚钱效应,形成了自我激励的正向循环。以上市公司为平台,以股东为主导的一场资本盛宴已经开席,并即将走向高潮,全社会的资金正在被这场盛宴所吸引,停滞了近四年的股票市场即将迎来上涨的高潮。

基于以上判断,我们将会在未来的一段时间将仓位保持在一个较高的水平,并且从实业与资本相融合的角度,从上市公司大股东的角度去选择标的,为我们的投资人获取最大的利益。

我们也同样清醒的知道,市场永远是对的,我们的认识必须得到市场的检验,我们将依然本着保守的原则,谨慎的确认我们的观点。

再次感谢各位投资人对道睿择一直以来的信任和支持,我们将一如既往地全身心投入到我们所热爱的事业中,创造令人满意的回报。


 


 


北京道睿择投资有限责任公司


2014.10.27


2014年10月27日

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